一、線下零售商的供應鏈決策

影響跨境電商生意

【觀點概述】

1.去年開始的線下零售企業(yè)大規(guī)模備貨和提早出貨策略對線上零售產(chǎn)生了“擠出效應”，同時市場大量庫存制約零售價格上漲，形成“天花板效應”。

2.隨著線下零售批發(fā)企業(yè)“去庫存”進行，Q3之后形勢有所改變。

3.中國出口訂單下滑不代表美國零售出現(xiàn)下跌，而是高企的批發(fā)庫存導致出口訂單取消。

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過去跨境電商跟線下零售是兩個平行線，一個是動車，一個是慢車。各走各的道，但是疫情后開始交織起來。? ? ? ? ? ??

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由于疫情后，隔離在家發(fā)放疫情補貼等，刺激了消費者的消費欲望，2020年線上激增消費，后來隨著疫情隔離措施放松，消費又逐步回歸線下，供應鏈經(jīng)歷了缺庫存，補庫存、去庫存三個階段。

進口商包括大型零售商的供應鏈經(jīng)理決策發(fā)生了很大的改變：

1、從JIT（及時響應）策略轉(zhuǎn)向JIC（萬一有事）；

2、加大采購庫存額度，滿足高漲的消費需求；

3、提早出貨，避免因供應鏈紊亂造成缺貨，在2020年下半年—2021年底尤其明顯。由于交貨期大大提前，造成制造出口環(huán)節(jié)和消費季之間距離拉長，也為2022年高庫存埋下伏筆。

所以2020年到現(xiàn)在，我們已經(jīng)見證了一場高達萬億美元規(guī)模的“牛鞭效應”（供應鏈上需求由于信息失真扭曲且逐漸放大，最終導致需求信息出現(xiàn)越來越大的波動，這種信息扭曲的放大作用在圖形顯示上像一根甩起的“趕牛鞭”），創(chuàng)造了有史以來最高的船運價格、倉庫租金水平。

由于去年的整體零售突飛猛進，給線下零售批發(fā)企業(yè)的采購經(jīng)理一個良好的預期，以美國為例，2021年10月單月核心零售額創(chuàng)新高，但也是美國高庫存的開始。

核心零售：即扣除食品、汽油、汽車等大項之外的居民消費

數(shù)據(jù)來源：壹航運

另外值得關(guān)注的就是亞馬遜的線上業(yè)務在Q3有了起色，線上自營和第三方賣家分別實現(xiàn)了13%和23%的增速，大大超過前兩季度低速徘徊的形勢。而線下業(yè)務和AWS的增速反而在下降。如果Q4線上銷售能有一個比較滿意的增速，將促進庫存水平繼續(xù)下降。

從COSTCO財報看，其在控制庫存方面似乎做的更好，第一度就開始控制庫存，同時Q3的庫存環(huán)比增速非常低，幾乎沒有增長，而季度庫銷比今年一直保持在30%左右，Q3甚至跌到24.6%，這種周轉(zhuǎn)能力在當下庫存爆滿的美國市場實在難能可貴。

三、跨境電商的機會與建議

1、明年對工廠的議價上存在一定的優(yōu)勢，假如海外批發(fā)庫存仍在去庫存，中國出口企業(yè)的訂單壓力大，跨境電商直達零售，面對工廠有更好的談判空間；

2、相較于線下大型零售商，跨境電商供應鏈的優(yōu)勢在于環(huán)節(jié)少，采購和銷售季間隔短，對市場預測更準確，對匯率反應快。如果針對消費降級，或者特殊應季必需商品，在商品類目上可以靈活調(diào)整，加強成本管控，存在較大市場機會。有可能以采定銷，在新銷售季節(jié)初期開始發(fā)力，避免銷售季尾聲促銷，有助于庫存管控，避免庫存拖累現(xiàn)金流。

3、明年干線物流運費保持總體平穩(wěn)，海外本土運費上漲概率依然存在，暴漲可能性不大。

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